李奇霖：美国加息对产业结构单一、大宗商品进口依赖度高的新兴市场国家冲击大

发布时间：2025-07-08 09:54:28 来源：挹彼注兹网 作者：知识

25日晚间，李奇霖美赖度新浪财经连麦红塔证券首席经济学家李奇霖，国加高的国畅聊如何理解央行“MLF缩量+降息”的息对新兴组合、美国加息对汇率有何影响、产业冲击“限电”如何影响工业生产等热点问题。结构

主持人：如果美国加速加息或者是宗商说美国为了削减总需求开始控制总需求，一定会产生外溢效应，品进会不会引起全球的口依经济动荡？会不会连累咱们国家的市场出现一定的动荡？

李奇霖：主要会对出口这一端有一定的影响。全球出口，市场目前来看中国的李奇霖美赖度确定性是最高的。

两个效应，国加高的国一个是息对新兴东南亚的市场扩大效应，比替代效应更多。产业冲击第二，结构欧洲的宗商能源成本跟我们之间的差异，可能对我们的出口到生产都有支撑。从这个角度来看，中国出口的确定性还是比较高的。（关联阅读： ）

真正的危机是在一些新兴市场方面，新兴市场产业结构很单一。比如像土耳其，它的产业链比较单一，这个时候出口的竞争力有可能因为美国的经济下行受到一定的损害。斯里兰卡明显遇到危机了，因为它的产业链全靠旅游，新冠疫情对旅游又有影响，它的经常账户很快就受到冲击。随着经常账户受影响，资本账户靠美元融资，美元现在开始收缩，美联储开始加息，资本账户可能也在收缩，这时就会出现汇率的贬值。

汇率越贬值，进口端的成本压力就越大，比如说现在出现干旱，冬天不排除出现冷冬，粮食价格有可能在一个高位，汇率还贬值，这时很可能导致大宗商品进口依赖国加上产业链单一国，再加上外储短债比偏高国，三个要结合起来，导致危机出现。

从目前中国的情况来看，这三个都不沾边，中国产业链制造业的门类是很齐全。与此同时，外汇储备结构也非常健康，所以整体的问题不是特别大。

相关文章