10月金股出炉！今年金股收益全体\

发布时间：2025-07-08 07:01:00 来源：挹彼注兹网 作者：综合

券商金股属于券商研究所分析师自下而上推荐的月金益全股票组合，每月底推荐下一个月金股组合，股出股收每月刷新一次。炉今券商中国记者注意到，年金券商金股组合虽然推荐次数和标的月金益全不少，但是股出股收今年以来所有券商金股表现尚没有一家收获正收益，跑赢上证指数的炉今券商亦不到10家。

在此背景下，年金行业异样声音也开始出现。月金益全陈李策略团队直接取消“月度金股”，股出股收进而采取不定期更新金股名单，炉今并认为“月度金股”不符合逻辑。年金该团队举例质疑：月中发生重大政策变化是月金益全否需要调整金股？甚至还表示，只在月底挑选金股，股出股收除了满足工作量和“刷脸”，炉今没什么意义。

10月金股首推

今年9月三大指数月K线三连阴，沪指失守3100点，“3000点保卫战”似乎又面临一触即发。A股后市如何，重点布局哪些行业？券商月度金股或是观察这些研究机构对未来一个月的大势研判的窗口。

券商中国记者注意到，根据Wind统计，目前已有25家券商出炉了金股推荐名单，能获得3家券商推荐的股票，能够进入金股推荐名单的前十：从行业来看，前十获推荐的金股主要是化妆品、食品饮料、银行、房地产和新能源领域。

从个股来看，共有14只个股被3家及以上券商推荐。其中，获5家券商推荐并列排名第一的为珀莱雅和，其次为被4家券商推荐的，其余11只个股均被3家券商推荐。

金股第一梯队化妆品领域的珀莱雅，分别获得、、、粤开证券和证券5家券商的推荐，而珀莱雅深受关注与超头主播李佳琦复出，以及“双11”布局密切相关。

国信证券表示，珀莱雅继续推进大单品策略，积极获取优质上游核心原料资源，赋能品牌升级，通过精细化投放和多元化布局，灵活调整渠道结构把握增量机遇，同时叠加此次超头主播的复出，也使该公司“双11”布局更加从容。

浙商证券认为，珀莱雅是“欧莱雅”式国货美妆集团稀缺标的，“双11”前瞻业绩确定性凸显。“双11”行情布局在即，尤其是超头主播李佳琦回归，化妆品赛道关注度和信心指数再提升。珀莱雅新品类+新品牌扩展有望超预期，提振市场对品牌长期发展的信心，估值体系有望顺利切换至明年。

与珀莱雅类似，分别获得、中信建投证券、开源证券、德邦证券和5家券商推荐的个股山西汾酒，则属于食品饮料行业。

地处山西的山西证券给出的推荐理由是：近期调研汾酒全国市场，山西省内受煤炭经济刺激，三季度销售情况向好且消费升级趋势显现，山西省内完成全年目标确定性高；山西省外华东、华南市场依然保持较高增速，其中安徽、江苏及上海地区动销良好，预计全年保持较高增速。在该公司上半年主动蓄力背景下，山西汾酒第三季度业绩确定性高。

值得一提的是，相比较上个月，10月金股组合中，被券商减少推荐次数最多的月度金股为。该股10月仅获得1家推荐，而在9月其获得9家券商推荐，即10月份推荐券商减少了8家。从市场表现看，相比较中国中免在H股近日创新高的良好表现，中国中免在A股市场表现差强人意，9月仅涨了2.2%。

中国中免上半年受疫情影响较大，该公司在2022年1至6月份受全国多地疫情影响离岛免税业务承压，机场渠道仍未恢复，业绩表现趋于弱势。该公司上半年实现营业收入为276.51亿元，同比下降22.17%；归母净利润39.38亿元，同比下降26.49%。

东方证券认为，整体趋势而言是盈利修复逐步支撑市场，但估值依然受到各个维度的压制。在这样的市场环境下，对应的风格应该整体以低估值为主，并且逐步从低估值的小盘股往低估值大盘股方向过渡。对应到行业配置，在总量层面机会不大的情况下，更应该以结构性的机会为主，注重在经济预期较差情况下基本面确定性强、估值合理的方向。

具体配置，东方证券建议：一是业绩确定性和高景气度维度，如储能、光伏和风电，以及国防军工板块；二是未来经济预期复苏逻辑，如白酒、医疗器械、农业板块。

券商金股表现难超预期

券商金股作为彰显研究所选股能力的一种产品，同样深受市场环境的影响。

根据每市数据，在49家券商金股组合中，仅2家券商的金股组合9月收益率为正数，分别为和的月度金股组合，当月收益分别为0.34%和0.32%，分别排名第一和第二。

在跌幅靠前的券商中，证券、、、华鑫证券和安信证券，5家券商的9月金股组合收益率低于-10%，跌幅位居前五。

从金股组合收益排行来看，在Wind统计的45家券商中，今年以来没有一家券商金股组合收益率为正。今年前9个月，上证指数下跌16.91%，也只有、、开源证券、中泰证券、国盛证券、银河证券和民生证券7家券商金股组合年内收益率跑赢了上证指数。

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