光大期货【豆一】：现货持稳 期价探底回升

发布时间：2025-07-08 19:34:11 来源：挹彼注兹网 作者：娱乐

一、期货现货方面：

1、豆现底本月东北价格偏弱运行，货持中上旬期货偏弱运行对产区贸易商心态有一定影响，稳期收购积极性偏淡。价探月中期价最低下探至5653元/吨，期货东北豆价也下跌0.02元/斤。豆现底7月份东北大豆走货不畅，货持也对大豆价格有一定不利影响。稳期南方大豆价格本月也呈现下行调整的价探趋势，大豆质量变差，期货走货不畅，豆现底自7月18日左右南方大豆价格开始走低，货持其中安徽大豆价格下调0.02-0.06元/斤。稳期7月中旬湖北早熟豆上市，价探价格虽高但辐射范围小，对行情基本无影响。

2、国产大豆拍卖：7月份国产大豆维持一周两拍的节奏，计划拍卖90663吨，实际成交25222吨，成交率为27.8%，成交价格6050-6120元/吨，基本底价成交。进口豆拍卖：7月份进口大豆一周一拍，每周计划拍卖50万吨，总成交仅为3.63万吨，成交率仅为1.5%，成交价格为4720-5060元/吨。

3、海关总署：中国6月大豆进口825万吨，环比5月减少141.5万吨，减幅14.64%；同比去年减少247万吨，减幅23%。2022年1至6月大豆进口4，628.4万吨，同比减少5.4%。6月我国自俄罗斯进口大豆5万吨，同比增加108.8%，自贝宁进口大豆1.8万吨，同比下降44.8%。

二、期货方面：

本月豆一期价探底回升，主力2209合约最新报收6092元/吨，月度涨幅1.94%，月中在宏观疑虑的影响下触及2021年10月份以来的低点5653元/吨，总持仓量减少3.5万手至15.5万手；月间价差方面，1-9价差持续走弱，最新报收-369元/吨，创出今年最低水平，反映新季增产市场的压力；7月份大豆现货价格稳定运行，豆一期价则大幅波动，9月基差月中最高触及255元/吨高点，近期期价大幅反弹，基差有正转负，最新报收-112元/吨。

三、操作建议：

临近8月份，宏观疑虑有所缓解，农产品资金大幅离场，期价顺势反弹，9月合约基差修复明显，预计继续上行空间有限，1月合约在大幅增产的背景下反弹幅度相对较小，后期期价大概率围绕种植成本附近震荡。

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