五大上市险企一季报：投资收益减少致净利润普遍下滑 银保渠道保费增速亮眼

发布时间：2025-07-08 15:13:56 来源：挹彼注兹网 作者：热点

财联社4月29日讯（记者 王宏）五大上市险企均已披露了一季报，大上道保受资本市场波动影响，市险少致速亮投资收益减少，企季归母净利润均出现了两位数下降。报投遍下保渠此外，资收今年一季末上市险企投资资产普遍较去年末有所增长，益减眼年化总投资收益率较去年末普遍有所减少。净利

寿险改革艰难，润普五大上市险企一季度保费收入多数微增。费增在疫情影响代理人活动及清虚人力背景下，大上道保业内分析师指出，市险少致速亮个险渠道低迷时，企季各险企纷纷加强银保渠道建设，报投遍下保渠渠道规模和价值有望迎来高增长。资收从一季度的益减眼情况看，银保渠道成为保费增速贡献主力军，其中太保寿险一季度银保渠道收入增速达到892.9%。另外产险业务表现较为亮眼，三大上市险企产险业务收入均实现两位数增长。

净利润普遍下滑 将积极把握权益市场机会

目前，五大上市险企均已公布了一季报，受到资本市场波动影响，一季度净利润普遍出现了两位数下滑。

具体来看，一季度归母净利润206.58亿元，同比下降24.1%，主要受资本市场波动影响；一季度归母净利润13.4亿元，同比下降78.7%，受资本市场低迷的影响，投资收益减少，导致净利润减少。一季度归母净利润54.37亿元，同比下降36.4%；归母净利润152亿元，同比下降46.9%。归母净利润87.44亿元，同比下降12.9%。

从一季报公布的情况来看，上市险企投资资产普遍较去年末有所增长，但总投资收益率均较去年末有所减少。

具体来看，截至今年一季末，中国人寿投资资产4.72万亿元；中国太保投资资产1.87万亿元，较上年末增长 3.0%；新华保险投资资产为1.1万亿元，较上年末增长 1.2%；中国平安保险资金投资组合规模近4.10万亿元，较年初增长4.6%。

投资收益率方面，截至今年一季末，中国人寿年化总投资收益率3.88%；中国太保年化总投资收益率为3.7%，同比下降 0.9个百分点；新华保险年化总投资收益率为4.0%，同比下降 3.9 个百分点；中国平安年化总投资收益率为2.3%。

多家险企均表示会积极把握权益市场机会。中国太保指出，将灵活进行战术资产配置，积极把握市场机会，投资收益保持基本稳健。中国人保表示，将加强市场趋势研判，积极应对市场变化，权益投资积极把握结构性投资机会，不断优化持仓结构。中国人寿表示，把握权益市场中长期配置机会，稳健开展长期布局。

银保渠道保费增速亮眼

寿险业务收入方面，一季度中国人寿实现保费收入3150.11亿元，同比下降2.7%；新华保险保费收入648.9亿元，同比增长2.4%；太保寿险业务收入994.5亿元，同比增长4.2%；人保寿险及健康险保费收入为802.36亿元；中国平安寿险及健康险业务实现营运利润296.78亿元，同比增长16.0%。

在疫情影响代理人活动开展和公司清虚人力的背景下，上市险企寿险业务个险渠道普遍表现不佳，银保渠道则成为寿险保费增长的主力军。

而新华保险一季度个险渠道保费收入同比下降5.3%，但银保渠道保费收入同比增长26%。太保寿险银保渠道一季度业务收入116.66亿元，同比增长892.9%。其中，太保寿险银保渠道一季度新保业务保费达到110.3亿元，超越代理人渠道的92.19亿元，成为中国太保一季度新单保费的最大贡献渠道，直接推动中国太保一季度新单保费同比增长22%。

中国平安表示，银保渠道持续推动“渠道+产品+科技”专业经营体系建设，深化与的合作，构建专属产品体系、共享培训资源，银保渠道新优才队伍质量不断优化。

东亚前海证券倪华指出，银保渠道受益于财富管理。银行作为居民财富管理主要的金融产品代销机构，拥有客户资源多、金融产品丰富等优势，较易实现年金险、养老险的场景化营销。各大险企在银保渠道发展上动作频频。个险渠道低迷时，各险企纷纷加强银保渠道建设，渠道规模和价值有望迎来高增长。

麦肯锡在报告中也表示，理财净值化、优质资产缺乏等外因加剧银行产品同质化，仅靠单一品类的拳头产品难以为继。保险产品的价值主张可帮助银行贯穿客户生命周期的各主要阶段，长期保单可推动银行与客户建立长期忠诚关系。险企需将“打造高质量银保发展模式”提升到全公司战略的高度，尽早为银保渠道业务高质量发展谋篇布局。

车险综改影响渐消 产险保费增速亮眼

产险业务方面，随着车险综改影响渐消，三大上市险企产险业务一季度保费均实现两位数增长，承保利润表现亮眼。

太保产险一季度保险业务收入达到498.64亿元，同比增长14.0%；其中车险业务收入244.38亿元，同比增长11.8%；非车险业务收入254.26亿元，同比增长16.2%。综合成本率为99.1%，同比下降0.2个百分点；综合费用率为28.7%，同比下降2个百分点。

平安产险一季度原保险保费收入达730.18亿元，同比增长10.3%，整体综合成本率为96.8%，同比上升1.6个百分点。

人保财险一季度原保险保费收入1521.39亿元，同比12.2%；其中车险业务收入637.82亿元，同比增长10.9%；实现承保利润43.16亿元，同比增长10.8%；综合成本率95.6%，同比下降0.1个百分点。产险整体成本率及结构保持稳定，车险综改影响渐消。

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